Глава Банка Англии Эндрю Бейли в ходе выступления перед комитетом Палаты лордов заявил, что недавние события на рынке частного кредитования в США вызывают тревожные ассоциации с ипотечным кризисом субстандартных кредитов, который стал катализатором мирового финансового кризиса 2008 года.
«Нам важно поднять все заслонки и внимательно проанализировать крах двух крупных американских компаний — First Brands и Tricolor. Возможно, это не случайные события, а «канарейки в шахте», предупреждающие о более глубоких проблемах», — подчеркнул Бейли.
Речь идет о так называемом private credit — частном кредитовании, где инвесторы предоставляют займы компаниям вне традиционного банковского сектора. Этот сегмент растет быстрыми темпами: по данным исследовательской компании Preqin, глобальный рынок частного кредитования оценивается примерно в 1,5 триллиона долларов, и ежегодный рост превышает 10%.
Подозрительное сходство с кризисом 2008 года
Эндрю Бейли обратил внимание на сложные финансовые структуры, применяемые на рынке частного кредита, которые напоминают «резку и структурирование» кредитов перед финансовым кризисом 2007–2008 годов. Тогда многие банки по обе стороны Атлантики делали высокорискованные ставки на ипотечные кредиты, финансируя их краткосрочными займами. Когда рынок жилья в США обрушился, это вызвало цепную реакцию по всему миру.
В Великобритании тогда государство спасало такие банки, как Royal Bank of Scotland и Lloyds, а общие затраты на поддержание финансовой системы составили сотни миллиардов фунтов.
Бейли подчеркнул: «Я не хочу быть слишком мрачным, но если вернуться к обсуждениям субстандартных ипотек перед кризисом, многие считали их слишком маленькими, чтобы быть системными. Это была ошибка».
Крах First Brands и Tricolor: значение для мировой экономики
Недавний крах американских компаний First Brands и Tricolor вызвал тревогу на Уолл-стрит. Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон назвал эти события «тараканами» и отметил, что «где один таракан, там, вероятно, еще больше».
First Brands — производитель автозапчастей с оборотом около 2,5 миллиарда долларов в год, а Tricolor — кредитор в сфере автолизинга, обслуживающий более 50 тысяч клиентов. Их банкротства продемонстрировали высокую долговую нагрузку и непрозрачность операций, типичные для сектора частного кредита.
Вместе с Бейли опасения разделяет заместитель губернатора Банка Англии Сара Бриден. Она подчеркнула, что сектор подвержен высоким рискам из-за чрезмерного кредитного плеча, непрозрачности, сложности финансовых структур и слабых стандартов оценки заемщиков.
Международный валютный фонд также отмечает высокую взаимозависимость между частными кредитами и традиционными банками. Генеральный директор МВФ Кристалина Георгиева призналась, что именно этот вопрос «не дает ей спокойно спать по ночам».
Падение компаний на рынке частного кредита может вызвать цепную реакцию в банковском секторе, особенно если подобные ситуации начнут повторяться в Европе. Аналитики отмечают, что сегмент private credit сейчас активно растет, но регулирование отстает. В США более 60% сделок по частным кредитам проходит через фонды с высокой долговой нагрузкой, что делает рынок уязвимым к внешним шокам.
Крах First Brands и Tricolor затрагивает не только экономику, но и судьбы конкретных людей. Некоторые топ-менеджеры этих компаний столкнулись с судебными исками и угрозой лишения личного имущества. В СМИ уже появились сообщения о разводах и личных конфликтах на фоне финансовых потерь, что лишь усиливает общественный интерес.
«Это не просто цифры на бумаге. За каждым банкротством стоят судьбы людей, семьи и карьеры», — отмечает финансовый обозреватель Хизер Стюарт.